A Reserva Federal disse na quarta-feira que vai manter a sua taxa de juro de referência inalterada, um sinal de que os decisores políticos esperam que a inflação diminua apesar dos custos mais elevados da energia devido à guerra no Irã.
Isto marca a quinta vez consecutiva que o banco central mantém as taxas de juro no intervalo alvo de 3,5% a 3,75%. A última vez que os responsáveis da Fed votaram para alterar as taxas de juro foi em Dezembro de 2025, quando reduziu a sua taxa directora em 0,25 pontos percentuais.
No entanto, embora a Fed tenha votado pela manutenção, três dos 12 membros votantes do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) discordaram da decisão. Este desacordo no painel de fixação das taxas é invulgar, sugerindo que alguns responsáveis da Fed estão inclinados a agir agora para extinguir a inflação, segundo analistas de Wall Street.
“O Fed parece estar perdendo a paciência com a inflação acima da meta, apesar dos dados recentes terem chegado frio”, disse Kay Haigh, chefe global e CIO de soluções de renda fixa e liquidez da Goldman Sachs Asset Management, em um e-mail após a decisão. “O crescente sentimento agressivo do comité, demonstrado pelas três dissidências contra a posição de hoje, também foi provavelmente exacerbado pelo recente recrudescimento das hostilidades no Médio Oriente.”
Os membros dissidentes foram Beth Hammack, CEO do Federal Reserve Bank de Cleveland; Neel Kashkari, CEO do Federal Reserve Bank de Minneapolis; e Lorie K. Logan, CEO do Federal Reserve Bank de Dallas.
Na sua política declaração ao anunciar a decisão sobre a taxa, a Fed disse que o crescimento económico está a expandir-se a um ritmo sólido, apesar da incerteza do conflito no Médio Oriente, ao mesmo tempo que observou que a inflação permanece rígida.
“A inflação permanece elevada em relação ao objectivo de 2% do Comité, reflectindo em parte os choques de oferta que levaram a aumentos de preços em certos sectores, incluindo a energia”, afirmou o FOMC na sua declaração política.
A decisão de manter a taxa de fundos federais – que os bancos cobram uns aos outros pelos empréstimos overnight – era amplamente esperada por economistas e investidores depois de os dados de inflação de Junho terem mostrado uma descida dos preços ao consumidor.
“Quando você tem um choque de oferta como a Guerra do Irã, o livro diz que não se deve aumentar as taxas a menos que as expectativas de inflação estejam aumentando, porque a inflação não se consolidará e desaparecerá quando o choque terminar”, disse Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s Analytics, à CBS News antes da última decisão do Fed sobre as taxas. “Acho que esse argumento ainda vence.”
O presidente do Fed, Kevin Warsh, deverá realizar uma coletiva de imprensa às 14h30 EDT para discutir a decisão.
Os aumentos futuros das taxas ainda são uma possibilidade?
A Fed ainda poderá agir para aumentar os custos dos empréstimos ainda este ano se a inflação, que se manteve bem acima da meta anual de 2% do banco central, voltar a subir.
Os preços da energia subiram este mês, impulsionados pelas tensões renovadas no Médio Oriente. Na semana passada, a média nacional para um galão de gasolina ultrapassou US$ 4e petróleo global temporariamente ultrapassou US$ 100 o barril.
“A probabilidade de um aumento das taxas está aumentando, em nossa opinião, especialmente se o conflito persistir e os preços do petróleo continuarem a apresentar tendência de alta”, disse o analista sênior da Edward Jones, Brian Therien, em um e-mail antes da reunião do Fed. “Dito isto, as perspectivas de inflação poderão tornar-se mais equilibradas se a pausa EUA-Irão levar a um cessar-fogo mais longo e os preços do petróleo permanecerem mais baixos.”
O boom da inteligência artificial também está a aumentar os custos dos chips de memória, da electrónica de consumo e da electricidade, segundo o economista-chefe da EY-Parthenon, Gregory Daco.
“A questão principal é o que acontece no Médio Oriente”, disse ele à CBS News. “Esse será o principal impulsionador da inflação global.”
Daco acredita que o Fed provavelmente aumentaria as taxas na sua reunião de setembro se a inflação reacelerasse.
Warsh expressou seu compromisso com a restauração da estabilidade de preços, mas tem sido mais calado do que seus antecessores sobre seu pensamento sobre as decisões sobre taxas e os possíveis próximos passos do Fed.
Outros decisores políticos têm sido menos reticentes, com alguns responsáveis da Fed a sinalizarem abertura ao aumento das taxas.
O presidente Trump instou o Fed a reduzir as taxas e repetidamente pressionado o ex-presidente do Fed, Jerome Powell, para reduzir os custos dos empréstimos para estimular o crescimento económico.
O último apelo de Trump para reduzir as taxas ocorreu na terça-feira, quando ele disse repórteres a bordo do Força Aérea Um, “Deveríamos ter a taxa de juros mais baixa do mundo.”
